Ожидания экспертов ухудшились в отношении нефти, рубля и тенге

АФК представила результаты еще 1-го опроса проф участников валютного рынка в отношении неких индикаторов в сентябре 2019 года


В опросе Ассоциации финансистов Казахстана приняли роль проф участники валютного рынка, представители банковских, страховых, брокерских организаций, работники аналитических и казначейских подразделений. В публикации представлены ответы респондентов на вопросцы, касающиеся прогнозов таковых основных индикаторов:

  • Стоимость нефти марки Brent;
  • Стоимость бакса США (Соединённые Штаты Америки — государство в Северной Америке) против российского рубля;
  • Стоимость южноамериканского бакса против казахстанского тенге;
  • Стоимость российского рубля против казахстанского тенге;
  • Инфляция;
  • Валовый внутренний продукт;
  • Базовая ставка НБРК.

Краткосрочные ожидания (до 1-го месяца)

Спецы валютного рынка ожидают умеренное снижение цены тенге в ближний месяц. Проф участники валютного рынка придерживаются представления, что курс по паре USDKZT через месяц окажется на уровне 390,67 тенге за один бакс, тогда как 390,0 тенге за бакс соответствует медиане ожиданий. Отметим, во время проведения опроса (03.09-09.09) курс южноамериканского бакса на KASE колебался в узеньком спектре в 386,5-388,3 тенге за один южноамериканский бакс. Вместе с тем курс по паре USDKZT к концу августа оказался на уровне 387,44 тенге за бакс. При всем этом 40,0% экспертов опрошенных АФК месяцем ранее были верны прогнозируя курс в диапазоне 385,5-389,4 тенге за 1$.
9 сентября 2019 года Нацбанк принял решение о повышении базовой процентной ставки на 25 б.п. до 9,25% годовых. Одной из основных событий роста ставки является ускорение инфляционных действий. Меж тем, данное решение для валютного сектора было достаточно неожиданным. Так, 61,1% проф участников валютного рынка опрошенных АФК ожидали сохранения базовой ставки на уровне 9,0% годовых, 16,6% экспертов предвещали её роста на 25 б.п., а оставшиеся 22,2% ожидали более агрессивных мер по ужесточению ДКП.
Таблица 1. Часть наиболее точных оценок прошедших опросов:

Среднесрочные ожидания (12 месяцев)

Нефть и курсы валют

Темпы роста глобальных экономик снижаются, торговый спор меж США (Соединённые Штаты Америки — государство в Северной Америке) и Китаем ужесточается, а геополитическая неопределённость в отношении ряда глобальных вопросцев нарастает. Обозначенные угрозы приводят к пересмотру прогнозов по рыночной цены нефти в среднесрочной перспективе. Так, средний прогноз цены барреля нефти Brent через 12 месяцев снизился с $62,7 до $60,6 за баррель. При всем этом на момент окончания опроса баррель Brent торговался за $62,50.
Ожидания экспертов также ухудшились в отношении цены рубля и тенге. Так, спецы в среднем ожидают курс по паре USDKZT через 12 месяцев окажется на уровне 407,5 тенге за южноамериканскую валюту, тогда как месяцем ранее среднесрочный прогноз был на уровне 403,3 тенге за бакс. Но отметим, что диапазон прогнозов сузился, а уровень большего прогноза снизился. Так, если месяцем ранее больший прогнозный курс по паре USDKZT через 12 месяцев составлял 500 тенге за один бакс, то на данный момент обозначенный уровень снизился до 460,0 тенге за бакс. Обыденное отклонение прогнозов уменьшилось с 24,4 до 17,5. Средний прогноз по курсу валютной пары USDRUB через 12 месяцев вырос на 2,3%, до 68,2 рублей за бакс.

Валовой внутренний продукт, инфляция и ставки

Ожидания по росту экономики Казахстана стали лучше за последний месяц, но по-прежнему ожидается замедление текущих темпов. Так, в среднем ожидается, что экономика страны за ближний год расширится на 3,6% в сравнении с 3,3% месяцем ранее. Напомним, рост экономики Казахстана за восемь месяцев 2019 года составил 4,3%.
Также посреди проф участников валютного сектора сохраняются завышенные инфляционные ожидания. В сентябре значение ожидаемой через 12 месяцев инфляции составило 6,4% против 6,5% месяцем ранее. Отмечаем, инфляционные ожидания проф участников рынка по-прежнему превосходят как текущий уровень роста цен, так и цель НБРК по инфляции на 2019-2020 годы (4-6%).
Диаграмма 2. Фактическая и ожидаемая инфляция:

Ожидания экспертов АФК относительно следующих действий НБРК по базовой ставке на горизонте следующих 12 месяцев остаются неоднозначными. Так, 47,4% опрошенных экспертов ожидают роста базовой ставки, а 52,6% её снижения.
По мнению экспертов, реальный уровень базовой ставки (за минусом инфляции) составляет 3,5%, что немногим ниже различия меж текущим уровнем базовой ставки и фактической годовой инфляции в августе – 3,75% (9,25-5,5). Для сравнения, реальная ставка в РФ (Российская Федерация — государство в Восточной Европе и Северной Азии, наша Родина) оценивается ниже. Так, годовая потребительская инфляция в июле составила 4,3%, в то время как основная ставка находится на уровне 7,0%, что соответствует истинной ставке на уровне, близком к 2,70%.
Таблица 3. Ожидания по индикаторам на 12 месяцев:

В ежемесячном опросе в августе приняли роль работники таковых организаций:

  1. АО «АТФБанк»;
  2. АО «Банк ЦентрКредит»;
  3. АО «ForteBank»;
  4. АО «Евразийский банк»;
  5. АО «Жилстройсбербанк Казахстана»;
  6. АО «First Heartland Jýsan Bank»;
  7. АО «Нурбанк»;
  8. АО ДБ (Децибел — логарифмическая единица уровней, затуханий и усилений) «Банк Китая в Казахстане»;
  9. АО «Казахстанская фондовая биржа»;
  10. АО «Сентрас Секьюритиз»;
  11. АО «Вкладывательный Дом «Астана Инвест»;
  12. ТОО «Marsh» (insurance broker);
  13. АО «СК «Jýsan Garant»;
  14. АО «КСЖ «Европейская Страховая Компания»;
  15. АО «УК (Уголовный кодекс — система нормативных правовых актов, принимаемых уполномоченными органами государственной власти) «ОРДА Капитал»;
  16. АО «КСЖ «ГАК»;
  17. ОЮЛ «Ассоциация Финансистов Казахстана».
Оцените статью
"АО"Темир-Кредит" Адрес: Республика Казахстан, 050008 Алматы, проспект Абая, 68/74. Телефон: +7 (727) 258 78 88 ИНН (РНН): 600 700 053 751 Лицензия АФН РК №103
info@temirbank.kz
+7 (727) 244-60-60
Онлайн консультант